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发布时间:2019-06-10 11:23
中银行业优选(163807)基金基本概况

中银行业优选(163807)基金基本概况

1、资产配置本基金的资产配置将贯彻“自上而下”的策略,根据全球宏观形势、中国经济发展(包括经济运行周期变动、市场利率变化、市场估值、证券市场动态等),对基金资产在股票、债券和现金三大类资产类别间的配置进行实时监控,并根据风险的评估和建议适度调整资产配置比例。

本基金战略性资产类别配置的决策将从经济运行周期的变动,判断市场利率水平、通货膨胀率、货币供应量、盈利变化等因素对证券市场的影响,分析类别资产的预期风险收益特征,通过战略资产配置决策确定基金资产在各大类资产类别间的比例,并参照定期编制的投资组合风险评估报告及相关数量分析模型,适度调整资产配置比例。 风险管理部的研究成果对资产类别配置决策具有重要的提示作用,并可提高资产类别配置的科学性与合理性。 本基金同时还将基于经济结构调整过程中的动态变化,通过策略性资产配置把握市场时机,力争实现投资组合的收益最大化。 本基金投资组合中,股票投资的比例范围为基金资产的30%-80%;债券、权证、资产支持证券、货币市场工具及中国证监会允许基金投资的其他金融工具占基金资产的比例范围为20-70%,持有权证的市值不超过基金资产净值的3%;现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。 对于中国证监会允许投资的创新金融产品,将依据有关法律法规进行投资管理。

2、行业配置本基金将按照“自上而下”和“自下而上”相结合的方式对各细分行业进行分类、排序和优选。

通过对全球经济和产业格局的变化、国家经济政策取向、国内产业结构变动进行定性分析,把握行业基本面发展变化的脉络,评估行业的相对优势,从而对行业进行优选。 在定性分析的基础上,本基金还将根据行业的规模与增长、盈利情况、技术进步等定量指标,结合估值水平、资金流向等市场因素,运用数量化模型对各细分行业进行评估、排序和筛选。

3、股票投资策略本基金的股票资产主要投资于具有行业领先地位的上市公司。

具有行业领先地位的上市公司的判定标准包括:1)领先的财务指标:具有稳健的财务状况,主营业务收入、市场占有率、ROE、EBITDA等指标在细分行业排名前50%;2)较强的企业竞争力:公司在市场竞争环境中具有核心竞争力;3)可持续发展的公司盈利模式:上市公司在生产方面具有完善的产品线、生产规模的行业占比高;在市场拥有良好的品牌形象、拥有稳定的销售渠道和先进的营销模式;在技术方面拥有领先的技术、强大的研发和创新能力;4)良好的公司治理结构:财务、信息透明、公平对待小股东、具有高素质的优秀管理团队、有效的激励机制等。 本基金将运用公司研究开发的行业领先评估系统,采用数量分析与定性分析相结合的方法,筛选具备良好发展前景的细分行业中处于领先地位且财务健康、具备长期增长潜力的上市公司,并通过严格的基本面分析、调研和价值评估作进一步论证,选择市场估值合理的上市公司股票。 4、债券资产管理债券组合的构建主要通过对GDP增长速度、通货膨胀的变动趋势分析、货币政策的变化,判断未来利率走势,确定债券投资组合的久期,并通过债券类别的配置、收益率曲线策略、利差交易等积极的投资策略提高债券组合的收益水平,同时适当利用由于银行间市场和交易所市场的分割而形成的无风险套利机会进行套利。 在单个债券品种的选择上严格控制信用风险,以流动性、安全性为原则选择优质债券。

5、现金管理在现金管理上,基金经理通过对未来现金流的预测进行现金预算管理,及时满足本基金运作中的流动性需求。 6、权证投资策略权证为本基金辅助性投资工具,投资原则为有利于加强基金风险控制,有利于基金资产增值。 本基金操作将根据权证的高杠杆性、有限损失性、灵活性等特性结合本基金的需要进行该产品的投资。 本基金进行权证投资时,将在对权证标的证券进行基本面研究及估值的基础上,结合股价波动率等参数,运用数量化期权定价模型,确定其合理内在价值。 主要考虑运用的策略包括:限量投资、关键变量估值、趋势投资策略、优化组合策略、获利保护策略、卖空有保护的认购权证策略、买入保护性的认沽权证策略等。

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